Евгений Борисович, получится ли у БРИКС организовать полноценную альтернативу доллару?
Евгений Коган: Вопрос у вас сложный, просто «да» или «нет» на него ответить не получится. Ни сейчас, ни в обозримом будущем серьезной альтернативы доллару США как главному инструменту мировых инвестиций нет и не будет, увы. Да и расчетного полноценно конкурирующего механизма пока тоже нет. Нравится нам это или нет, но доллар еще долго будет сохранять свое положение ведущей валюты в мире, пока США остаются прежде всего лидером в развитии технологий.
Более того, дальнейшее развитие ИИ и квантовых компьютеров может еще более упрочить лидерские позиции Америки. Любые попытки этому противодействовать будут жестко караться новыми санкциями и «отлучениями от церкви» в самых различных сферах. Америка будет продолжать диктовать свои условия миру. А мир… мир будет искать варианты, механизмы и инструменты минимизации влияния этого давления. То, что альтернатива доллару постепенно будет появляться — это тоже факт.
Сейчас огромное внимание уделяется именно финансовому сотрудничеству между странами и центральными банками БРИКС. Достаточно сказать, что на саммит в Казани приехали представители трех десятков стран, причем две трети — первые лица. Одна из главных целей участников — найти способы нивелировать влияние доллара в расчетах. Потому что против одних стран он уже применяется как оружие, а другие опасаются, что им это тоже как-то может грозить в будущем.
Министр финансов Антон Силуанов предложил создавать альтернативу существующей системе организации денежных отношений.
Евгений Коган: Вопросы к ней возникли не вчера. До 1971 года Бреттон-Вудская система базировалась на том, что доллар — это валюта, конвертируемая в золото. Именно так он стал преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. По факту — мировыми деньгами. Это привело к появлению стандарта международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Америка могла себе это позволить — к середине XX века США принадлежало 70% всего мирового запаса золота. Курсы валют можно было изменять лишь при наличии существенных перекосов платежного баланса. Именно эти изменения валютных курсов назывались «ревальвация» и «девальвация» валют.
В 1971 году произошел односторонний отказ США от привязки курса доллара к золоту. Это привело к фактической остановке работы Бреттон-Вудской системы. Поскольку реформы были проведены без согласия членов системы, они получили название «Никсоновский шок» — по имени президента США Никсона. Спекулятивное рыночное давление привело к дальнейшему обесцениванию доллара.
«Правда», 1951 год / «Известия», 1971 год. Фото: из открытых источников
В 1973 году шесть европейских стран согласились установить плавающий относительно доллара курс для своей валюты, фактически подтвердив отказ от Бреттон-Вудской системы. Официально же этот отказ был зафиксирован в 1978 году — с вступлением в действие Ямайской валютной системы. Она действует и поныне. Все эти события привели к стагфляции в США и снижению покупательской способности доллара. Плюс рецессия в США 1970-х — ее основные причины кроются именно в крахе Бреттон-Вудской валютной системы.
Что же тогда предлагает Силуанов?
Евгений Коган: Думаю, он просто решил не перегружать общественность деталями. Хотя Бреттон-Вудская система уступила место Ямайской — со свободными и рыночными колебаниями курсов валют вместо привязки к золоту, думаете, все стало замечательно? Очень свободно и по-настоящему рыночно? В теории — да. На практике — не очень. Ведущие экономики мира и прежде всего США моментально стали использовать преимущества данной системы себе во благо. И опять мы видим все то же доминирование доллара.
Причина была не только и не столько в политических решениях, сколько в экономической мощи США как крупнейшей экономики мира. Добавьте сюда мощь административную, технологическую и военную. Вот вам и основа для фактического превосходства и, если хотите, диктата. Система породила массу проблем и противоречий. И это многие понимают.
Загибайте пальцы. Во-первых, это бесконтрольное увеличение дефицитов бюджетов — и безудержный рост долгов по базовым валютам приводит к экспорту инфляции. В итоге одни страны набирают долги, а их проблемы решают все остальные.
Во-вторых, мир трясет из-за предвыборных баталий в США. И все потому, что доллар по-прежнему является базовой мировой валютой, и проблемы экономики США становятся проблемами всего мира. В-третьих, использование механизма расчетов и валют как инструментов санкционного давления заставляет весь мир искать различные варианты, где зависимость от ситуации в США (и других странах) будет не так ощутима. Аналогично и с таможенными барьерами. В текущих условиях благодаря механизму торговых и экспортных ограничений происходит разрушение системы свободной торговли и конкуренции. Это, по сути, диктат одних стран другим. В итоге все это приводит к обострению конфликтов интересов. Причем на любом уровне. К примеру, преференции одним рождают ущемление прав других.
Кроме того, нельзя не отметить интересную деталь. Самый крупный офшор мира — это США. Американцы давят на весь мир, неукоснительно следя за соблюдением «антиотмывочного» AML-законодательства. А вот у себя дома… правила во многом иные. Получается, одним вершки, другим корешки. И вытекающие из всего этого многомиллиардные штрафы, которые платит весь мир за те или иные «прегрешения».
И вы еще спрашиваете, почему продолжаются попытки создать альтернативные платежные и расчетные системы.
Удалось ли в Казани договориться о более справедливых правилах?
Евгений Коган: Полагаю, рано или поздно это произойдет, и мир вступит в какую-то иную финансовую формацию. Процессы идут. Но они завершатся не сегодня-завтра. Не нужно обольщаться. Какой она будет, эта новая финансовая система? Пока до конца никто не понимает. Полагаю, распределенной. Возможно — базирующейся на цифровых активах. Очень возможно, подкрепленной опять же золотом. Все это будет сопровождаться максимально жестким противодействием со стороны США. Просто так уступать свои позиции там не намерены.
В 1925 году американский карикатурист Боб Майнор осознал: западные страны правят миром, т.к. богаты деньгами и оружием. А Китай, Индия и Африка бедны деньгами и оружием, но богаты людьми. Но однажды баланс сил изменится… Фото: Соцсети
Тем не менее Соединенные Штаты и другие ведущие страны мира, получающие колоссальные бенефиты от своего, по сути, монопольного положения и использования платежных и расчетных систем (что позволяет им диктовать свою волю другим), в самое ближайшее время неизбежно столкнутся с противодействием. Оно уже началось. Как в рамках БРИКС, так и на других площадках идет обсуждение этих вариантов. Пока лишь обсуждение. Многие явно не торопятся. Хотя грядущие торговые и валютные войны могут подстегнуть развитие событий. Все происходящее, на мой взгляд, — это предвестие серьезных изменений. Мировая экономика сейчас в той точке, когда изменения не просто назрели, а во многом уже неизбежны. Скорость развития событий нарастает, маятник раскачивается все быстрее.
Какой будет развязка?
Евгений Коган: Смотрите, источники роста старой мировой системы во многом были в разграблении колоний. После падения колониального строя, после Второй мировой войны пришло понимание — расти можно и без колоний, просто за счет создания эффективной системы распределения мировых ресурсов через монетарные механизмы. Все то же элегантное ограбление всего мира, но в белых перчатках.
И разумеется, за счет кредитного стимулирования потребления. Иначе говоря, потребления в долг. И замечательные институты типа МВФ — в качестве проводников этого элегантного механизма «правильного» распределения.
Но сейчас эта вполне жизнеспособная в прошлом конструкция сбоит. Колоссальные долги грозят опрокинуть этот мир. Значит, впереди — поиск выхода из тупика, с учетом сохранения максимальной эффективности. И неизбежная победа того, кто станет более эффективным во всех отношениях.