Даже в условиях жестких денежно-кредитных условий высокая прибыль позволяет бизнесу привлекать новые кредиты, признают в Центробанке. По данным Росстата, прибыль компаний за первые шесть месяцев 2024 года составила 13,9 трлн руб. (за тот же период 2023 года — 14,8 трлн руб.). «Прибыль поддерживают высокий спрос и рост экономической активности на внутреннем рынке, а также сохранение высоких цен на сырьевые товары на международных рынках», — пояснили в ЦБ.
Согласно обновленному прогнозу регулятора, корпоративное кредитование в 2024 году вырастет на 10-15%, а в 2025 году — еще на 7-12%. В 2023 году этот портфель увеличился на 20%.
Темпы роста корпоративного кредитования превзошли ожидания ЦБ
Данные Корпорации МСП по кредитованию малого и среднего бизнеса говорят об ускорении темпов кредитования, сообщил ее генеральный директор Александр Исаевич. «По итогам семи месяцев текущего года малые и средние предприятия уже получили 10,2 трлн руб. в виде кредитов. При этом за весь прошлый год МСП было выдано 15,9 трлн руб. Принимая во внимание, что традиционно максимальный спрос на привлечение кредитных средств приходится на конец года, есть все основания полагать, что показатели кредитования малого и среднего бизнеса по итогам 12 месяцев будут выше прошлогодних», — подчеркнул он.
По словам Исаевича, цели привлечения банковских средств такими предприятиями остаются неизменными: по большей части это пополнение оборотных средств, особенно на короткий срок. Также среди малого и среднего бизнеса востребовано кредитование на инвестиционные цели и рефинансирование ранее взятых кредитов, но сейчас кредитование на эти цели на спаде — ставки высоки, с ними сложно как делать инвестпроекты, так и рефинансироваться. И если раньше кредитные средства бизнес брал на развитие, то сегодня речь идет о «латании дыр». К сожалению, немалое число предприятий уже сегодня банкротятся или находится в преддефолтном состоянии. Мой прогноз таков, что эта тенденция продолжится.
«Корпоративное кредитование не снижается при высокой ключевой ставке ЦБ лишь потому, что бизнес вынужден находить способы перекредитовываться, чтобы платить по своим текущим обязательствам. Например, чтобы погасить свои обязательства по облигациям, компании будут кредитоваться под любые проценты», — пояснил президент Судебно-экспертной палаты РФ Денис Подшиваленко.
Оборотный кредит — это займ с целью пополнения оборотных средств компании, например, для расчетов с поставщиками или выплаты зарплат, объяснил партнер-эксперт «Яков и Партнеры» Илья Иванинский.
«Оборотные расходы компаний продолжают расти, поэтому кредитование сохраняет популярность. Важно, что такие кредиты краткосрочные (если сравнивать с капитальными проектами), у компаний в будущем есть возможность их рефинансировать при снижении ключевой ставки», — рассказал он.
Второй важный фактор — кредитование инвестиционных проектов с государственной поддержкой. Компании могут брать займы при высокой ставке для реализации таких проектов, так как их доходная сторона более прозрачна. Особо это актуально, если банк предлагает кредиты с «плавающей ставкой», которые подразумевают снижение ставки вслед за ключевой.
Быстрый рост корпоративного кредитования, который оказался выше ожиданий Центробанка, был вполне предсказуем, заявил «РГ» главный экономист компании «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. «Как отметили в самом ЦБ, более трети прироста корпоративного портфеля пришлось на сегменты, слабо чувствительные к жестким денежно-кредитным условиям. Проще говоря, доходы бизнеса в целом ряде отраслей оказались настолько высокими, что ему все равно, брать кредит на несколько процентов дороже или дешевле. Поэтому рост ключевой ставки в течение этого года с 16 до 19% и не работает на торможение кредитования и инфляции так эффективно, как того хочет Центробанк. К тому же часть предприятий кредитуется по льготным ставкам, что сужает возможности ЦБ», — объяснил эксперт.
Новое повышение ключевой ставки до 20% само по себе едва ли удержит бизнес от новых кредитов
Вряд ли такие предприятия перестанут брать новые кредиты, даже если ключевая ставка вырастет до 20% или еще на несколько процентов выше, добавил Надоршин. «То же самое можно сказать и о людях, доходы которых в силу перемен в экономике сильно выросли. Например, это могут быть сварщик и токарь на заводе, которые теперь работают в три смены, и зарплаты там тоже выросли в три-четыре раза. Люди не хотят откладывать улучшение своего быта в долгий ящик и нарастили потребление. Чисто по-житейски их вполне можно понять, хотя государство стремится перенаправить доходы населения в сбережения, причем желательно долгосрочные. Однако рост потребительской активности меньшей части общества происходит за счет остального большинства. Эта проблема требует наращивать предложение товаров и услуг, что трудно сделать в условиях существующих ограничений», — отметил экономист.
Но все же в целом российский рынок реагирует на высокую ставку: кредитование становится сложнее и дороже, заметил Иванинский. «Мы также наблюдаем, что влияние оказывается не только на корпоративное кредитование, но и на венчурные инвестиции, так как при высоких ставках инвестиции в проекты с высокими рисками становятся менее привлекательными. В связи с этим некоторые инвестиционные проекты могут откладываться», — сказал эксперт.