В начале 1994-го доллар можно было купить за 781 руб. Уже в октябре, 11 числа, – почти за 4 тыс. Полноценно эту отметку курс доллара пробил только в январе 1995 года. А за это время он опускался даже ниже 3 тыс., что все-таки не спасло рубль от дальнейшего ослабления. Из-за девальвации, или обесценивания национальной валюты, ЦБ решил повысить ключевую ставку на следующий день со 130% до 170%. На фоне инфляции в 215% и 2509% по итогам 1994-го и 1992-го цифры не кажутся такими аномальными.
“Черный вторник”, говорит Михаил Гордиенко, стал одним из первых серьезных финансовых кризисов в современной истории России. Что тогда привело к обвалу? Причин множество – и политических, и экономических, характерных для переходного периода от плановой к рыночной экономике и шоковой терапии периода 90-х годов. В частности, тогда была высокая инфляция, бюджетный дефицит, который покрывался заимствованиями, как на внешнем, так и на внутреннем рынке, и привел к росту государственного долга, а также к неконтролируемой эмиссии денег и, соответственно, усилению инфляции.
Картину ухудшал недостаток валютных резервов. Не было и доверия к банковской системе: система страхования вкладов тогда и вовсе отсутствовала. Люди воспринимали обвал рубля как очередной удар по своему благосостоянию, поскольку рублевые сбережения обесценивались на глазах, говорит профессор Гордиенко.
Свободный курс, при котором государство не вмешивалось в его формирование, установили в стране в июле 1992 года: тогда значения были приближены к нынешним, на уровне 125 руб. за долл. В конце того же года – уже 414 руб. Рост продолжался до тех пор, пока он не поднялся выше 5 тыс. и в 1998-м не провели деноминацию, когда одна тысяча стала рублем.
Есть страны с похожей ситуацией даже сейчас. С начала 2024 года накопленная инфляция в Аргентине составила почти 95%. В прошлом году цены увеличились на 211,4%, даже после избрания нового президента. Одной из первых мер его правительства стало повышение официального курса доллара с 366 до 800 песо за долл.
Падение рубля в 1994-м можно было теоретически предотвратить, проводя более жесткую монетарную политику, то есть контролируя денежную массу и инфляцию. “Уже гораздо позже будет введен запрет на необеспеченную эмиссию денег, монополия на это будет закреплена за Банком России. – говорит Гордиенко. – В этот период Россия получала финансовую “помощь” от международных организаций, таких как Парижский клуб, Лондонский клуб, МВФ и им подобных. После чего долгое время рассчитывалась по собственному значительно возросшему внешнему долгу. В конечном счете были проведены реформы, направленные на стабилизацию экономики и привлечение зарубежных инвестиций”.
“Черный вторник” понизил в целом уровень жизни: выросли цены, безработица и стало сокращаться производство. Одни покупали технику и одежду, что-то материальное, другие – валюту. Доллар был выгоднее и надежнее рубля в начале 1990-х. Ему, как главной резервной валюте, доверяли, и в ситуации неопределенности люди платили за него все больше, лишь бы купить. Процесс дедолларизации экономики, в свою очередь, потребовал следующих 10-15 лет.
К доллару в России остается повышенное внимание до сих пор. Хоть он и пока является основной резервной валютой мира, широко используется в международной торговле, легко принимается за рубежом, процесс дедолларизации набирает обороты, и не только в России. “В периоды экономической нестабильности доллар часто служил “тихой гаванью” для сохранения капитала. Вопрос только – надолго ли?”, – рассуждает эксперт.
Повторение кризиса, на его взгляд, невозможно. Экономические кризисы вообще всегда уникальны и раскрывают то, что не смогли спрогнозировать. “Однако только за последние три десятилетия нашей страной накоплен и опыт переходных 90-х, и тучных “нулевых”, и мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, непланируемых и грандиозных ограничений 2020 г., а также беспрецедентных санкций 2022-2023 годов”, – отмечает профессор РЭУ им. Г.В. Плеханова.
Сейчас проводится системная политика на снижение зависимости от экспорта сырья, стимулируются другие сектора экономики в целях диверсификации и импортозамещения. Страна, говорит эксперт, научилась жить в новых условиях, вести независимую и прагматичную политику, за которую порой приходится отвечать и экономическими, и иными мерами.