В частности, в прошлом месяце курс доллара по отношению к рублю укреплялся, тогда как цены на нефть шли вниз. В сентябре стоимость барреля Brent упала на 7%, а рубль потерял почти 5% по отношению к доллару.
Цены на нефть с начала осени находятся под сильным давлением, однако есть сразу несколько причин этого снижения. Основные проблемы “черного золота” пролегают в плоскости нестабильности спроса двух основных мировых потребителей – Китая и США. Показатели обоих стран продолжают снижаться, приближаясь к границе экономической рецессии.
Так, второй квартал 2024 года отчетливо показал замедление китайской экономики. Особенно спад наблюдается в индустриальном секторе и секторе недвижимости.
Так, прибыль промышленных предприятий упала на 17,8% в годовом исчислении, в то время как в предыдущие месяцы наблюдался рост на 4,1% и 3,6%. Внутриэкономические проблемы Китая не позволяют ему иметь стабильный спрос на энергоресурсы.
Однако из позитивных моментов стоит отметить возросшую буквально на днях активность ЦБ Китая в направлении экономических стимулов. Народный банк Поднебесной в пятницу снизил норму обязательных резервов на 0,5 п.п. до 1,5%, что направлено на увеличение ликвидности в экономике. Это решение стало сильным катализатором роста местного фондового рынка и деловой активности. Эти меры могут вернуть спрос азиатского потребителя на доковидные объемы. Тут важно проследить, как именно экономика страны сумеет абсорбировать появившуюся ликвидность и на какие секторы она окажет наибольшее влияние.
Разобравшись с проблемами спроса, перейдем ко второй переменной – предложению нефти. Тут серьезные палки в колеса росту топливных котировок нанесла информация о намерении крупнейшего импортера – Саудовской Аравия отказаться от своего неофициального целевого показателя в $100 за баррель нефти Brent и увеличить добычу с 1 декабря, чтобы восстановить свою долю на энергорынке. Пока информация не подтверждена – следует держать руку на пульсе.
Если же разбирать дальнейшие перспективы ценного энергоресурса, то ситуация сейчас складывается вновь в пользу продавцов. Текущий водораздел покупок-продаж переместился под цену – $75 и пока котировки находятся под ним – ориентирами на снижение являются котировки $70 и $67,9.
Тем временем рубль сумел остановить наступление доллара и задержался в коридоре 90-92 рубля за доллар. Мы прогнозируем коридор в 89-94 рубля за доллар в начале октябре на фоне геополитических факторов, описанных выше.
В октябре также пройдет заседание Банка России, на котором ожидается решение по ставке. Каким оно будет – еще неизвестно, но большинство экспертов придерживаются мнения, что ставка будет либо сохранена, либо снова повышена. Этот фактор положительно повлияет на российскую валюту в октябре.