Как вы оцениваете ситуацию в банковском секторе сегодня?
Владимир Гусаков: Банк России для достижения цели по инфляции сохраняет высокую ключевую ставку; возможно, она будет еще повышена. Финансовый сектор, однако, продемонстрировал впечатляющую резистентность к повышенной ставке и «переварил» ее намного лучше, чем прогнозировали эксперты. Банки показали устойчивый рост кредитного портфеля и хорошую рентабельность. Чистая прибыль банковской системы по итогам первых четырех месяцев составила около 1,2 трлн руб. Доля проблемных по оценке регулятора на 1 мая кредитов в корпоративном сегменте составила 5,1%, а в розничном — где Банк России прилагает основные регуляторные усилия для недопущения перегрева — 4,2%. Можно говорить, что качество кредитного портфеля даже лучше, чем годом раньше.
Первое полугодие банки проходят очень уверенно. Например, рост портфеля кредитов юридическим лицам в январе-апреле составил 4,4% (что сопоставимо с результатом 2023 года), а его размер достиг, в итоге, 77,4 трлн рублей. В розничном сегменте хорошую динамику показали автокредиты (15,9%). В ипотеке есть замедление, оно объясняется исчерпанием льготных программ.
Для снижения своих процентных рисков банки активно используют кредиты с плавающей ставкой — за последние три года их доля в совокупном портфеле кредитов, выданных юридическим лицам, возросла с 36% до 50%. Перенесенные на заемщиков процентные риски увеличивают, однако, кредитные риски для банков. В перспективе многое будет зависеть от того, как долго заемщики, привлекавшие кредиты под плавающую ставку, смогут справляться с ростом процентных платежей. Стабильность качества прежде всего корпоративного портфеля может стать основным вызовом второй половины года.
Как развивается рынок публичного корпоративного долга?
Владимир Гусаков: Я 15 лет проработал на Московской бирже, и всегда одной из ключевых задач для биржи было увеличение доли публичного долга в общей структуре корпоративных заимствований. В 2022-23 годах и в первые четыре месяца 2024 года на облигации стабильно приходится 28% общего объема корпоративных заимствований. То есть рынок облигаций растет абсолютно сопоставимо с банковским корпоративным кредитным портфелем.